FILTRO MARACÁ - Seleção 24h

GEOPOLÍTICA

REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

GEOPOLÍTICA

RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

GEOPOLÍTICA

IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

GEOPOLÍTICA

TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

GEOPOLÍTICA

DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

GEOPOLÍTICA

AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

GEOPOLÍTICA

AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

GEOPOLÍTICA

AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

GEOPOLÍTICA

IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

GEOPOLÍTICA

TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

GEOPOLÍTICA

REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

GEOPOLÍTICA

RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

GEOPOLÍTICA

AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

GEOPOLÍTICA

REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

GEOPOLÍTICA

RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

GEOPOLÍTICA

TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

GEOPOLÍTICA

AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

GEOPOLÍTICA

RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

GEOPOLÍTICA

TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

GEOPOLÍTICA

AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

GEOPOLÍTICA

REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

GEOPOLÍTICA

DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

GEOPOLÍTICA

REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

GEOPOLÍTICA

RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

GEOPOLÍTICA

IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

GEOPOLÍTICA

TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

GEOPOLÍTICA

DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

GEOPOLÍTICA

AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

GEOPOLÍTICA

AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

GEOPOLÍTICA

REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

GEOPOLÍTICA

AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

GEOPOLÍTICA

REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

GEOPOLÍTICA

RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

GEOPOLÍTICA

IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

GEOPOLÍTICA

TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

GEOPOLÍTICA

DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

GEOPOLÍTICA

AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

GEOPOLÍTICA

REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

GEOPOLÍTICA

RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

GEOPOLÍTICA

IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

GEOPOLÍTICA

TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

GEOPOLÍTICA

DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

GEOPOLÍTICA

AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

GEOPOLÍTICA

AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

GEOPOLÍTICA

REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

GEOPOLÍTICA

IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

GEOPOLÍTICA

TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

GEOPOLÍTICA

DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

GEOPOLÍTICA

AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

GEOPOLÍTICA

IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

GEOPOLÍTICA

AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

GEOPOLÍTICA

AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

GEOPOLÍTICA

REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

GEOPOLÍTICA

RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

GEOPOLÍTICA

IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

GEOPOLÍTICA

TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

GEOPOLÍTICA

DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

GEOPOLÍTICA

AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

GEOPOLÍTICA

AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

GEOPOLÍTICA

RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

GEOPOLÍTICA

REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

GEOPOLÍTICA

IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

GEOPOLÍTICA

IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

GEOPOLÍTICA

TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

GEOPOLÍTICA

DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

GEOPOLÍTICA

AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

GEOPOLÍTICA

AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

GEOPOLÍTICA

REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

GEOPOLÍTICA

RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

GEOPOLÍTICA

TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

GEOPOLÍTICA

DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

GEOPOLÍTICA

AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

GEOPOLÍTICA

AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

GEOPOLÍTICA

REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

GEOPOLÍTICA

RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

GEOPOLÍTICA

OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

GEOPOLÍTICA

IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

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AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.

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REAL BRASILEIRO ENFRAQUECE PARA MÍNIMO DE UM MÊS

O real brasileiro enfraqueceu para 5,21 por dólar, atingindo o seu nível mais fraco em mais de um mês em meados de agosto, à medida que os investidores continuavam a reduzir a sua exposição aos ativos brasileiros. O mercado está a apostar na incerteza sobre o próximo governo e a sua agenda económica. A percepção de que o próximo governo terá dificuldades para implementar um ajustamento fiscal consistente está a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações aumentam à medida que as eleições se aproximam e as saídas de capital estrangeiro aceleram. Os bancos e as corretoras também reduziram a sua exposição ao real, revertendo posições cambiais em favor de outras moedas de mercados emergentes. A mudança se intensificou após uma visão mais pessimista do mercado local por parte do JPMorgan. O banco rebaixou sua recomendação sobre os ativos brasileiros de sobreponderação para neutra, citando o ciclo de flexibilização da Selic, as perspectivas eleitorais e a deterioração das condições de crédito.

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RENDIMENTO DO BRASIL EM 10 ANOS SE APROXIMA DO MÁXIMO DE UM MÊS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Brasil subiu para 14,9% em meados de agosto, aproximando-se do máximo de um mês após um aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA. Os rendimentos do Tesouro dos EUA aumentaram em meio a expectativas de inflação elevadas. O agravamento da percepção de risco à medida que se aproximam as eleições presidenciais de Outubro no Brasil também contribuiu para o aumento, com os mercados a apostarem na incerteza em torno do próximo governo e da sua agenda económica. As preocupações de que o próximo governo possa enfrentar dificuldades na implementação de um ajustamento fiscal consistente estão a começar a traduzir-se num prémio de risco mais elevado nos preços dos activos. As preocupações fiscais persistem entre sinais de gastos governamentais mais elevados e pressão sobre as receitas decorrentes das novas tarifas dos EUA. Enquanto isso, o Copom sinalizou uma abordagem cautelosa para novos cortes nas taxas de juros. O Brasil também criou 145.161 empregos formais líquidos em junho, bem acima das expectativas de 115 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho e apoiando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão restritivas.

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OS RENDIMENTOS CANADENSES AUMENTAM COM FORTES DADOS MACROECONÔMICOS

O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Canadá subiu para 3,68%, aproximando-se do máximo de dois meses de 3,72% alcançado em 10 de agosto, após dados de vendas industriais mais fortes do que o esperado. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, superando as expectativas de declínio e marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte, enquanto se estima que a economia do Canadá tenha expandido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá. Os fortes dados macroeconómicos aumentaram as expectativas para um potencial aumento das taxas do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Em Julho, o Banco do Canadá manteve a sua taxa directora em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, observando que a economia estava a ajustar-se aos choques recentes e que as pressões inflacionistas impulsionadas pela energia estavam a diminuir. Contudo, os decisores políticos alertaram que as expectativas de inflação permaneceram elevadas e questionaram a durabilidade da recuperação.

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IBOVESPA AMPLIA MÍNIMA DE SETE MESES

O Ibovespa caiu 0,1%, fechando em 166.934 na sexta-feira, ampliando sua mínima de sete meses. Os preços do petróleo e do gás subiram à medida que os EUA ameaçavam intensificar a pressão económica sobre o Irão, nomeadamente através da extensão do bloqueio naval. As pressões inflacionistas impulsionadas pela energia pesaram sobre o sector financeiro e outras acções sensíveis ao crédito, à medida que os rendimentos das obrigações subiam. O Bradesco perdeu 0,7%, a Itaúsa caiu 0,4% e a B3 caiu 0,6%, enquanto o Itaú (+1,8%) e o Banco do Brasil (+0,9%) contrariaram a tendência. Os serviços públicos também foram negociados em baixa, com a Sabesp a cair mais de 2% e a CPFL a perder mais de 4,5% após reportar lucros, uma vez que o crescimento no seu sector industrial foi modesto e a dívida líquida aumentou 19,2%. A Renner caiu 2,6% depois que o UBS BB abandonou sua recomendação de compra e reduziu seu preço-alvo. A Raízen (-4%) registrou prejuízo líquido no primeiro trimestre do ano fiscal 2026/27. Vale (-0,8%), Ambev (-1,1%) e Rede D’Or (-2,5%) também pesaram no índice. No lado positivo, a Petrobras subiu 0,4% devido ao aumento dos preços do petróleo, enquanto a Embraer subiu 2,4% depois que o JPMorgan aumentou seu preço-alvo.

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TSX RECUA DO RECORDE

O índice S&P/TSX Composite caiu 0,1%, fechando em 36.730 na sexta-feira, recuando ligeiramente em relação ao recorde alcançado na sessão anterior em meio a perdas nos setores de tecnologia e varejo. O setor de tecnologia detectou fraqueza entre os hiperscaladores listados em Wall Street, com o Shopify perdendo 3%, a Constellation Software caindo 2,3% e a Celestica caindo 4%. Entretanto, os retalhistas canadianos negociaram em baixa, face a dados decepcionantes dos EUA que apontam para um abrandamento no sector. ATD caiu 0,7% e Loblaw perdeu 1,1%. O setor industrial também foi em grande parte mais baixo, com a Enbridge caindo 1,2%, apesar de novos dados mostrarem crescimento nas vendas industriais do Canadá. O setor financeiro negociou maioritariamente em alta, apesar das pressões inflacionistas impulsionadas pela energia, uma vez que os sinais de ventos macroeconómicos adversos nos EUA apoiaram as expectativas de uma manutenção da taxa da Fed na próxima reunião do FOMC. O TD Bank adicionou 0,5% e o CIBC ganhou 0,8%. Os preços do ouro subiram devido às expectativas para a política monetária dos EUA, animando os mineiros. Agnico Eagle subiu 2,9%, enquanto WPM e Barrick ganharam 1,3%.

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DÓLAR CANADENSE SOBE PELA TERCEIRA SEMANA CONSECUTIVA

O dólar canadiano fortaleceu-se para 1,39 por dólar, registando um terceiro ganho semanal consecutivo à medida que os spreads de rendimento diminuíam. Os dados industriais nacionais apoiaram a recente redução da diferença entre os rendimentos das obrigações dos EUA e do Canadá. O spread entre o rendimento a 2 anos do Canadá e o equivalente nos EUA diminuiu cerca de 17 pontos base este mês. As vendas das fábricas canadenses aumentaram 0,1% em junho em relação a maio, marcando o quinto ganho mensal consecutivo, enquanto os volumes de vendas aumentaram 1,2%. Enquanto isso, as vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente em julho, pela maior queda em mais de um ano. Dados recentes também mostraram um mercado de trabalho canadiano mais forte e um emprego mais fraco nos EUA, reduzindo as expectativas de uma subida das taxas da Reserva Federal este ano, ao mesmo tempo que aumentam a perspectiva de uma subida do BoC se os preços da energia permanecerem elevados. Estima-se que a economia do Canadá tenha crescido a uma taxa anualizada de 3,4% no segundo trimestre, bem acima da previsão de 2,5% do Banco do Canadá.

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AS VENDAS NO VAREJO DA COLÔMBIA SUPERARAM AS EXPECTATIVAS

As vendas reais no varejo da Colômbia aumentaram 14,7% em relação ao ano anterior em junho de 2026, ligeiramente acima das expectativas do mercado de 13,6% e acelerando de 11,7% em maio. Dezessete linhas de mercadorias registraram variações positivas, enquanto duas diminuíram. Os maiores aumentos foram registrados em veículos automotores e motocicletas, principalmente de uso doméstico (49,8%), outros veículos automotores e motocicletas (52,4%) e equipamentos e aparelhos de som e vídeo (89,9%). Enquanto isso, as vendas de calçados, artigos de couro e seus sucedâneos caíram 1,6%, enquanto as vendas de alimentos caíram 1,2%.

GEOPOLÍTICA

AÇÕES EUROPEIAS DIMINUEM RECORDES

As bolsas europeias fecharam ligeiramente em baixa na sexta-feira, com as ações de tecnologia recuando e as farmacêuticas recuando. O STOXX Europe 50 diminuiu 0,1% em relação ao recorde de ontem para 6.541 e o STOXX Europe diminuiu 0,2% para 658. ASML caiu 0,2% para reduzir seu forte avanço esta semana, à medida que os mercados continuavam a avaliar os gastos em infraestrutura de IA por hiperscaladores, com tanto a Antrópica quanto a OpenAI definidas para passar por IPOs este ano. Da mesma forma, a Infineon caiu 1,3%. Entretanto, uma sessão negativa para os fabricantes de medicamentos europeus viu a Argenx e a Sanofi caírem 3,2% e 1,2%, respetivamente. Por sua vez, os bancos e as seguradoras subiram, na sua maioria, apesar de um aumento nos rendimentos soberanos europeus, especialmente no longo prazo da curva, à medida que a retórica de que a Reserva Federal poderia permitir taxas de inflação mais elevadas recuperou terreno. Deutsche Bank e Intesa Sanpaolo ganharam quase 1%, enquanto Allianz e Munich Re saltaram mais de 1% para as seguradoras.